IRR là gì? Cách tính IRR trong Excel cụ thể, có bài tập kèm lời giải

Trong lĩnh vực tài chính khi muốn tấn công giá hiệu quả của một phương án đầu tư hoặc một dự án thì ngoài chỉ số NPV thì anh chị em còn cần phải xem xét tới chỉ số IRR. Đó là lí do, bài viết hôm nay mình sẽ chỉ cho chúng ta về IRR là gì? Cách tính IRR trong Excel cụ thể, có bài tập kèm lời giải.

IRR là gì? Cách tính IRR trong Excel cụ thể, có bài tập kèm lời giải

I. IRR là gì? IRR được phần mềm trong việc gì?

1. Khái niệm

IRR hay còn gọi là suất sinh lời nội bộ là suất chiết khấu nhưng mà tại đó hiện giá dòng tiền ròng đã xác định của dự án bằng không (NPV = 0 thì r = IRR).

IRR là gì?

2. Ý nghĩa

• IRR phản ánh tỷ suất hoàn vốn của dự án, dựa trên giả định dòng tiền nhận được trong các năm được tái đầu tư với lãi suất bằng lãi suất tính toán.
• Nếu xét trên phương diện sinh lời thì IRR phản ánh tài năng sinh lời tối đa của vốn đầu tư dự án.
• IRR càng mập thì càng tốt, khi IRR > suất chiết khấu ban sơ thì phương án đầu tư hoặc dự án có lãi.

3. Ưu điểm và nhược điểm

Ưu điểm:

• IRR dễ thu hút nhà đầu tư vì cho thấy tài năng sinh lời của dự án và đây cũng là lãi suất tính toán mập nhất có thể dùng. Chẳng hạn, IRR của dự án là 15%, điều này có nghĩa là vốn đầu tư vào dựa án này sẽ sinh lãi ở mức 15%.
• Tính IRR dựa trên số liệu của dự án và không cần phải xác định đúng đắn lãi suất tính toán.
• IRR khắc phục được nhược điểm của NPV ở chỗ có thể so sánh được các dự án có thời kì khác biệt hay quy mô vốn đầu tư khác biệt.

Nhược điểm:

• Nếu ngân lưu ròng của dự án đổi dấu từ nhì lần trở lên, ta sẽ tìm được nhiều IRR và không biết IRR thực của dự án là bao nhiêu.
• Các dự án hầm mỏ, dự án bán nền nhà trước khi đền bù, giải phóng mặt bằng thường có dòng ngân lưu đổi dấu nhiều lần.

4. Các phần mềm của IRR trong cuộc sống

• Dùng để đo lường mức độ khả thi của dự án.
• Giúp các nhà đầu tư dự đoán được tài năng sinh lời của dự án.
• Từ đó đưa ra quyết định có nên đầu tư hay không.

II. Công thức tính IRR đúng đắn

Công thức tính IRR

III. Cách tính IRR trong Excel

1. Cú pháp

Cú pháp hàm: =IRR(values, [guess])

Trong đó:

• Values (bắt buộc): Một mảng hoặc tham chiếu tới các ô có chứa những số mà bạn muốn tính toán tỷ suất hoàn vốn nội bộ.
• Guess (Tùy chọn): Một số mà bạn đoán là gần với kết quả của IRR.

2. Cách dùng

Ví dụ: Hãy dùng hàm IRR để tính toán tỷ suất sinh lời nội bộ của bảng sau:

Ví dụ

Bước 1: Nhập hàm =IRR(C4:H4)

Giải thích hàm:

• Valuse: Là mảng tham chiếu từ ô C4 tới ô H4.
• Guess: Ở đây mình không nhập guess, excel sẽ tự hiểu guess là 0,1 (10%).

Nhập hàm =IRR(C4:H4)

Bước 2: Nhấn Enter và kiểm tra kết quả.

Nhấn Enter và kiểm tra kết quả

IV. Mối quan hệ giữa IRR và NPV

1. NPV

• Net present value (NPV) là thuật ngữ tiếng Anh dịch ra tiếng Việt có nghĩa là Giá trị hiện tại thuần. NPV là chênh lệch giữa giá trị hiện tại của dòng tiền vào (Cash inflows) và giá trị hiện tại của dòng tiền ra (Cash outflows).
• NPV giúp nhà đầu tư đo lường giá trị hiện tại của một khoản đầu tư hay một dự án. Nói 1 cách dễ hiểu thì nó là phần “lãi” của 1 dự án.

NPV là gì?

2. Mối quan hệ giữa IRR và NPV

Theo khái niệm, IRR chính là nghiệm của phương trình NPV= 0. Có nghĩa là muốn tìm IRR chỉ cần giải phương trình NPV(IRR)= 0.

Từ phương trình này, chúng ta có thể thấy mối quan hệ giữa IRR và NPV như sau:

• Phương trình vô nghiệm (Không có IRR): Phương pháp hoàn toàn không dùng được. Trong khi đó, NPV luôn tính ra được với dữ kiện hoàn toản.
• Phương trình có nhiều nghiệm (Có nhiều IRR): Anh chị em sẽ không biết dùng nghiệm nào làm mốc chuẩn để so sánh. Trong khi đó thì NPV luôn chỉ cho ra 1 giá trị để dễ xác định.

IRR chỉ dùng để tấn công giá độc lập một dự án, tài năng so sánh giữa 2 dự án không bằng NPV.

IRR giả định mọi dòng tiền đều được chiết khấu chỉ với một tỷ suất. Nó hoàn toàn bỏ dở tài năng dòng tiền được chiết khấu với các tỷ suất khác biệt qua từng thời kỳ, điều trên thực tế xảy ra với các dự án dài hạn.

Tài năng so sánh giữa 2 dự án của IRR và NPV

Vì vậy tuy IRR đem lại tính dễ dàng và dễ hiểu cao, tuy nhiên với những dự án dài hạn có nhiều dòng tiền ở những mức chiết khấu khác biệt, hoặc có dòng tiền không chắc chắn thì NPV chắc chắn là sự lựa chọn tốt hơn để đưa ra quyết định đầu tư.

V. Bài tập về IRR

Đề bài: Một dự án có tiêu pha đầu tư ở năm 0 là 100 triệu, tiêu pha tạo ra năm 1 là 30 triệu, bán hàng là 5 triệu, quản lý là 8 triệu như bảng bên dưới. Hãy tính:

1. IRR mỗi năm.
2. IRR của cả dự án.

a) IRR mỗi năm

Bước 1: Nhập hàm =IRR($B$12:C12). Ở đây mình cố định B12 (B12 phải là địa chỉ tuyệt đối) để thuận lợi tính các năm còn lại và tiết kiệm thời kì.

Nhập hàm =IRR($B$12:C12) để tính IRR cho từng năm

Bước 2: Nhấn Enter và kiểm tra kết quả.

Nhấn Enter và kiểm tra kết quả

Bước 3: Để tính IRR của những năm tiếp theo, để con chuột vào ô chứa kết quả trên, kéo hình vuông nhỏ ở góc dưới ô sang các năm tiếp theo để thực hiện cho tất cả các ô còn lại.

Để con chuột vào ô chứa kết quả trên, kéo hình vuông nhỏ ở góc dưới ô sang các năm tiếp theo để thực hiện cho tất cả các ô còn lại

b) IRR của cả dự án

Bước 1: Nhập hàm: =IRR(B12:G12).